公司是专注于互联网营销服务和精细化工产品制造的现代公司集团，主营业务包括互联网营销、林产化工和油墨化工。

　　公司互联网营销业务致力于为客户提供全链路、全行业、全媒体、全平台的定制化移动营销解决方案及社会化营销服务，构建了集广告媒介采购，效果优化监测与投放、品牌定制策划、数字化营销创意与传播、短视频内容制作、社会化媒体及使用者真实的体验营销的全链服务体系。媒介资源覆盖当下主流的信息流、搜索系、厂商系三大媒体业务，拥有海量媒体整合曝光资源、创意互动体验转化能力、多种形式跨平台联动以及多品牌跨界营销经验，为游戏、汽车、互联网及应用、3C、金融、快消、旅游等行业的知名品牌提供一体化整合营销及创新营销服务。

　　随着人工智能深度学习模型的迭代和开源模式的加持，公司积极布局数字人、创新AIGC营销业务模式，布局搭建运用AIGC工具打造智能创意素材和传播内容创作的赋能平台——天龙AIGC引擎，实现了AI视频制作剪辑，AI动效处理，AI图像制作等赋能提效解决方案，并实现了商业化产出，推动公司人工智能数字营销服务场景的变革与升级。林产化工板块主要是做松节油、松香深加工产品以及其他林化精细化工产品的生产与销售，其中松节油深加工产品有二氢月桂烯、月桂烯、蒎烯、莰烯、松油醇等精细化工产品；松香深加工产品有歧化松香、松香树脂等。上述产品大范围的应用于清洗剂、消毒剂、香精香料、汽车轮胎、医药中间体等精细化工领域。公司在全国设有四大林产化工产品生产基地，产品销往全国并出口欧美、日本、中东、东南亚。

　　油墨化工板块主要是做环保油墨及相关这类的产品的生产和销售，产品有水性油墨、环保型溶剂油墨、水性固体丙烯酸树脂和水性光油等，主要服务于包装印刷企业，油墨产品大多数都用在食品、日用品、医药包装等的印刷；水性固体丙烯酸固体树脂大范围的应用于水性油墨、水性光油、水性涂料、改性塑料等领域。公司在肇庆、杭州、成都设有生产基地，产品覆盖全国并销往海外。

　　广告市场的投放来自于国民经济各行各业的广告主，作为不同产业体系发展的展示窗口，广告行业与宏观经济走势高度相关，是宏观经济景气度的风向标。以2023年上半年广告市场投放表现来看，市场整体仍处于波动调整阶段，媒体返点通过惯性下调、行业划分、账期规则调整等方式进一步压缩。随着国内经济逐渐恢复，经济稳步的增长给予广告市场信心，预计后续广告行业复苏信心将逐渐增强，消费需求扩大驱动广告主增加投放力度，广告大盘景气度修复有望加速。AIGC生态蒸蒸日上也将进一步带来行业新机会，一方面通过降本增效，抓住经济恢复期红利期机会可提升营销效率，增加投放量；另一方面率先布局AIGC生产应用的企业将有更强的能力实现用户的差异化营销需求，通过深耕垂类内容、加强场景互动、构建新流量场域等方式寻求营销势能新增长。

　　受欧美经济高通胀影响，林化市场需求有所降低，同时欧美不断加息改变了行业大环境，一方面终端去高价库存，另一方面，南美和东盟本币大幅贬值，叠加国内部分地域干旱原料产量减少，造成国内林产化工整体原料价推高，而产品营销售卖市场行情报价大幅降低。中国香精行业竞争格局分散且竞争非常激烈，随着行业管控趋严、环保壁垒提高以及国内消费升级等因素影响，用途广泛的天然香料将继续受到市场青睐，未来市场发展的潜力广阔，技术升级要求也将不断提高。

　　油墨行业对应的下游主要为纸和纸板容器以及塑料制品行业。报告期内，油墨市场消费端面临增长动力不强、需求不足等问题，供应端存量竞争压力加剧。中国包装联合会统计的经济运行多个方面数据显示，今年上半年，纸和纸板容器制造业营业收入增速为-10.2%；塑料薄膜制造业营业收入增速为-4.81%。从长远来看，包装作为提升产品附加值的重要手段，产品个性化、高端化将是市场发展的趋势。随着高端油墨市场需求量开始上涨、油墨行业集中度提高，油墨行业技术创新也将不断加快。公司通过自研产品控制成本，洞察市场变化，加大新产品的研发和开发力度，以适应当前环保、无污染、低消耗的现代化印刷及涂料需要。

　　2023年上半年，公司实现营业收入449,139.84万元，实现归属于上市公司股东的净利润3,958.86万元。截至报告期末，公司的总资产规模为314,060.69万元；归属于上市公司股东的净资产为159,336.67万元。

　　（1）报告期内，互联网营销板块聚焦媒体核心政策方向变化，策略性调整行业客户结构，以防范风险客户、稳定利润、资金安全为目标，利用上半年行业客户关键节点营销的放量计划，有的放矢地为客户在各平台输出整合经营销售的策略，其中旅游、美妆、日化、3C及电器、餐饮等行业客户增量明显。同时，互联网营销板块逐步扩大核心媒体服务优势，稳固头部媒体核心地位，确保主营业务持续健康发展。

　　（2）公司在AIGC领域开拓创新，接入领先的智能技术生产能力布局天龙AIGC引擎。报告期内成为百度文心一言首批生态合作伙伴，品众全链路数智化平台逐步集成文心一言的技术能力，与百度在产品研制等多个领域展开合作并提供策略，把百度领先的智能对话技术成果应用在整合营销领域，深度对接模型底层API，进行交互性文本生成、图片创作及二次修改、音色合成等，构建丰富的数字人模特+专属行业模板+AI脚本创作能力，3分钟实现口播视频制作。公司重视AIGC创意服务团队的建设和人才教育培训，围绕效率提升、创意颠覆、标准化产品打造三大应用方向，从文字图片内容创作延展至短视频内容制作中。报告期内，优力互动AIGC团队服务的可口可乐、德国舍弗勒、雀巢、长安汽车等品牌客户，率先通过天龙AIGC引擎实现了商业化产出，打破营销路径的常态化思路，从策略到产出实现数字营销场景效率的全面提升。

　　报告期内，油墨业务成本管控工作成效显著，油墨产品整体毛利率较上年同期整体上升。在原有水性油墨、环保型溶剂油墨保持稳健发展的同时，固体丙烯酸树脂、食品包装油墨等产品成为公司新的增长点。报告期内，固体丙烯酸树脂产能持续释放，销量较上年同期继续获得大幅度增长；固体丙烯酸树脂下游的涂层产品进入试生产阶段，公司产品体系得到进一步的丰富。食品包装水墨产品营销售卖取得突破，产品获得星巴克、瑞幸、可口可乐等知名终端品牌客户的认可。

　　报告期内，受到市场需求转弱、行业竞争加剧、原材料价格升高等多重压力，公司林产化工产品的营业收入及利润较上年同期均会降低。公司林化事业部发挥规模优势、原材料成本优势以及工艺技术优势，以优质的产品和服务稳定了客户资源，在同行业企业普遍亏损的市场环境下保持了稳定经营。歧化松香产品持续保持比较高的市场占用率，二氢月桂烯产能进一步释放，销量稳中有增；林化产品工艺逐步提升，部分松香和松节油深加工产品可达到医药级别。

　　公司拥有优质的媒体资源，搜索业务、信息流业务及厂商业务全方面覆盖，与巨量引擎、腾讯、百度、vivo、360、快手、阿里、小米、华为等顶级流量媒体平台保持长久的战略合作伙伴关系，能够为广告主提供信息流、搜索引擎、手机生产厂商等多类型媒体广告一站式投放服务。

　　随着AI人工智能技术的突飞猛进，在数字化广告营销领域，AIGC也将继UGC之后的内容生成方式，逐步升级甚至重塑现有的内容生产供给方式，进而将会给大量依赖于创意素材及短视频为主的广告营销领域带来非常大的变革及应用创新。新媒体子公司持续进行行业性场景应用实践探索，品众创新已成为百度文心一言首批生态合作伙伴，积极加入商业合作探索。

　　公司致力于为客户提供精准的互联网营销服务。目前，子公司品众创新拥有上百家KA客户，约8,000家中小长尾客户，具备庞大的客户基础，全方面覆盖网络服务、游戏、金融、房产家居、旅游等行业，形成了稳定、合理的客户结构。子公司优力互动深耕行业17年，持续服务于世界五百强的国际有名的公司，形成了专业有素的服务体系。优力互动为中国商务广告协会综合代理专业委员会会员及常任理事会员单位。

　　公司通过内部孵化和外部投资设立控股子公司的形式吸引业内专业人才，组建梯队完整且富有专业经验的互联网经营销售团队。截至报告期末，公司已有数百人通过巨量引擎、百度、阿里、快手、vivo、OPPO各媒体专业认证，认证类别范围涵盖全媒体营销认证、创意认证、直播认证、钻石讲师等，是公司核心竞争力的重要支撑。

　　公司的管理团队在互联网营销行业拥有丰富的行业经验和业务资源。团队充分了解广告主的营销目标以及媒体渠道的流量变现诉求，擅长客户开拓、营销方案设计、媒体渠道选择与营销投放策略管理等，能够积极跟踪互联网行业变化趋势，一直在优化公司业务结构。

　　公司自研数字平台实现业务管理、营销服务、经营决策全链路数字化，围绕具体业务运转场景和数字化提效与管理需求从数字经营、用户运营、智能创意三大服务能力打造全方位的服务链路模型，促进业务高效运转和服务深度提升。报告期内拥有270项软件著作权，均为原始取得。

　　公司经营天龙牌水性油墨及相关这类的产品三十年，树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象和品牌形象。中国日用化工协会油墨分会的多个方面数据显示，公司油墨产品营销售卖收入连续多年位居国内油墨行业前十，“天龙牌”环保水性油墨市场占有率位居全国第一。“天龙牌”环保型溶剂油墨产品也占有重要的市场地位。

　　公司及子公司获得油墨行业“十三五十强油墨企业”、“新中国成立70周年优秀油墨企业”、“2022年专精特新中小企业”等荣誉称号。

　　公司组建了一支有着非常丰富管理经验、责任心和进取心的管理团队，对油墨及上下业有深刻的理解，有助于公司在高度竞争的油墨行业保持领先地位。

　　公司建立了完善、高效的内部管理制度，在战略规划、研发技术、销售管理、人才激励等方面，确保生产经营活动程序化、规范化和标准化。同时，公司在日常管理中通过对采购、生产、包装、仓储、物流等环节的精细化管理和对资源的充分的利用，达到了有效控制成本、提升客户服务体验的效果。

　　公司自成立以来始终注重油墨行业核心技术的自主研发。先后建立了省级科技专家工作站、广东省博士工作站以及广东省博士后创新实践基地等，并在水性油墨和树脂研究方向上取得多项研究成果。截至报告期末，公司在油墨化工板块已取得专利证书53项，其中发明专利10项。子公司广东天龙先后获得国家知识产权局颁发的“国家知识产权优势企业”的称号，被认定为“广东省省级企业技术中心”。

　　经过多年发展，公司林产化工产品品种类型丰富且产销规模较大，具备规模经济效应。不同的林化子公司之间形成了产业链条上下游的布局，有效地提高了产品的附加值，并有利于控制采购成本。

　　公司在林产化工产品深加工领域已具备二氢月桂烯、月桂烯、蒎烯、歧化松香等产品的生产技术，相较于同行业其他中小型公司，公司具备拥有产品线广、产能丰富的优势，可有效实现用户差异性需求。截至报告期末，公司在林产化工领域已取得专利证书16项，其中发明专利9项。子公司天龙精细化工被认定为“省级企业技术中心”。

　　松脂和松香等原材料的稳定供应对林产化工业务具有重大的意义。公司已在云南、广西、广东等松林资料丰富的地区设立子公司，利用地理优势与当地脂农建立了长期的合作伙伴关系，形成了稳定的原材料供应渠道，有利于降低原材料供应风险。

　　公司林产化工团队有着丰富的松香松节油深加工行业的研发、生产、管理和销售经验，对行业发展和市场方向有敏锐的洞察，能够基于公司真实的情况、行业发展的新趋势和市场需求，及时高效地制定符合公司实际的经营策略和管理目标。子公司天龙精细化工获得“广东省林业有突出贡献的公司”的称号；子公司松源林产获得国家林业和草原局颁发的“第五批国家林业重点有突出贡献的公司”、中国林产工业协会“2022-2023年中国重点林产品‘匠心品牌’”、广西壮族自治区工业和信息化厅颁发的“2021年度‘专精特新’中小企业”、“广西壮族自治区农业产业化重点有突出贡献的公司”、“广西名牌产品”、“自治区级林业产业重点有突出贡献的公司”等称号；子公司美森源林产获云南省工业和信息化厅颁发的“云南省省级专精特新‘成长’企业”的称号。三、公司面临的风险和应对措施

　　对于互联网营销行业，国家出台了《产业体系调整指导目录》、《关于深入贯彻落实科学发展观、积极促进经济发展方式加快转变的若干意见》、《关于加快发展服务业的若干政策措施的实施建议》等一系列产业政策，对该行业给予支持和鼓励。如未来出台新的法律和法规、行业监督管理政策、行业自律规则，可能在某些特定的程度影响互联网营销行业的运营和发展。若互联网营销相关产业政策在未来做调整或更改，也会给公司的业务发展带来一定影响。

　　公司互联网营销业务的下游主要为网络服务、金融、游戏、汽车、软件、电商、旅游等行业客户，依托于公司的品牌优势，公司形成了相对合理的客户结构，保持经营稳定。如果下业的监管和产业政策出现重大不利变化，亦会对公司互联网营销业务发展造成不利影响。

　　近年来，国家政策倡导绿色发展，环保监管日趋严格。公司所从事的精细化工业务在生产的全部过程中会产生一定污染物，这要求公司增加经费投入建设相关环保基础设施，加强环保及安全生产管理，同时要求公司进一步增加研发投入研发绿色环保产品。若公司出现管理疏忽或操作失误等导致公司污染物排放不符合国家环保标准或发生环保事故，将对公司的声誉及盈利造成不利影响或导致相关处罚支出。

　　网络公司经营模式或经营状况的变化，有可能导致互联网公司对广告业务的依赖发生明显的变化，进而出现媒体合作风险。公司是巨量引擎、腾讯、百度、vivo和360等主流网络公司的重要广告代理商，对主流网络公司的采购持续保持较高比例。若上述主流网络公司的经营模式发生明显的变化，对广告业务的营收依赖减少，那么代理政策、经营政策和服务商政策（包括返点政策）也有几率发生变化，或者上述主流网络公司的经营状况发生较大变化，将直接对公司经营业务产生影响。

　　公司经过十多年的业务沉淀与发展已在业内建立较高的品牌知名度，但是互联网营销行业具有人才、市场集中度低等业态特点，且随着营销技术的不断演进，竞争环境变得更复杂，公司虽然不断通过把握行业发展的新趋势及深挖客户的真实需求来提升抗风险能力，但是不排除有客户的真实需求多样化无法完全满足导致客户流失风险。

　　基于互联网营销的业务特征和竞争环境的一直在变化，公司对大型客户，一般会给予一定信用期，由此形成了大额的半年以内的应收账款。通常而言，广告投放量大、应收账款余额占比较高的均为国内知名客户，这部分客户自身有着良好的内部控制，会按期付款，发生坏账的可能性较小。但若不能及时收回款项，将对公司的现金流产生不利影响。

　　公司林产化工和油墨化工业务原材料占成本比例比较高，其中油墨化工主要原材料为树脂、颜料和助剂，均为石化下游产品，其价格趋势与石油大宗商品的价值高度相关。同时，林产化工和油墨化工产品受市场供需匹配程度、周期性因素等影响，产品价格弹性大，若主要原材料和产品价格发生不利波动，将直接影响公司林产化工和油墨化工板块的效益水平。

　　由于公司销售规模较大，业务经营过程中难免发生合同纠纷引起诉讼或仲裁，但绝大部分为公司催收客户欠款而作为原告主动提起的诉讼，若公司在上述诉讼或其他日常经营过程涉及的诉讼中败诉或胜诉后执行仍不能收到回款，将会对公司的经营业绩造成一定的不利影响。

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